大摩发表研究报告，指李宁(02331.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.27亿; 比率 38.417% 与金州勇士队球星史堤芬居里(Steph Curry)签署了长期代言合约，并与Curry Brand建立合作夥伴关系，范围涵盖篮球、高尔夫及生活方式产品 。
该行认为，若李宁今年能实现高单位数的收入增长目标，签约Curry及Curry Brand将被视为明确的战略正面因素，并可提振投资情绪。
报告提到，Curry Brand计划随时间签下更多运动员，大摩认为其运作模式可能与李宁的「Way of Wade」系列相似。李宁2012-13年签约韦德(Dwyane Wade)，其后韦德於2019年从NBA退役，李宁则於2018年续签长约，自此该系列一直是李宁篮球业务的重要组成部分，占该板块销售额约三分之一。
该行称，2025年篮球产品占李宁总销售额17%，低於2022年的29%，反映中国篮球需求疲软。该行相信，公司或寻求利用Curry系列不仅复苏篮球类别，还通过跨类别扩展来增强李宁整体品牌。
然而，大摩指出，受4月和5月销售趋势平淡影响，下调指引的风险增加。由於线下渠道折扣加深，可能对上半年毛利率造成轻微压力。该行预期李宁短期股价表现仍将受需求及定价驱动，维持李宁「增持」评级，目标价26港元。(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-02 16:25。)
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